بقلم: غازي المهايني

تقييم الاستثمارات هي مجموعة من العمليات الفنية و الحسابية و التي تحتاج مهارات و كفاءات و خبرة مالية و فنية عميقة بهدف الوصول إلى تحديد السعر العادل للمنشأة أو الأصل موضوع التقييم.

تخضع عملية التقييم المالي لمجموعة من المعايير العالمية الناظمة لعملية التقييم بشكل عام و الصادرة عن : مجلس معايير التقييم الدولي International Valuation standards council IVSC و التي مقرها في لندن.

تخضع هذه المعايير لتحديثات مستمرة و دورية و تصدر بشكل رسمي عن المجلس.

تختلف طرق التقييم حسب طبيعة الاستثمار و المرحلة الراهنة التي يمر بها هذا الاستثمار:

  1. طريقة المقارنة (السوق) Market approach Method:

يتم الاعتماد على هذه الطريقة في حال وجود صفقات بيع و شراء مشابهة للاستثمار محل التقييم و متكررة ضمن نفس النطاق الجغرافي للأصل.

تعتبر هذه الطريقة مناسبة لتقييم الأصول الثابتة كالعقارات و السيارات و ما شابه.

 

  1. طريقة صافي الدخل Income Approach Method :

نلجأ عادة لطريقة صافي الدخل عندما يكون الأصل محل التقييم أصل منتج ,سواء صناعي أو تجاري.

تعتبر هذه الطريقة أساس لتقييم الشركات و المنشآت الربحية.

 

  1. طريقة التكلفة :Cost Approach Method

نستخدم هذه الطريقة عندما يكون الأصل محل التقييم شركة قيد التصفية أو غير فعالة و عند غياب صفقات سوقية مشابهة ضمن النطاق الجغرافي أو الزماني.

تعتبر هذه الطريقة الأقل شيوعا لتقييم الاستثمارات.

 

أسباب تقييم الإستثمارات:

  • بيع الأصل محل التقييم و الحاجة لمعرفة قيمته العادلة.
  • الحاجة إلى تمويل إضافي للمشروع و طلب البنك تقييما للأصل.
  • الدخول في شراكات جديدة.
  • إنسحاب أحد الشركاء.

 

متطلبات التقييم السليم و الإحترافي:

  • خبرة عملية طويلة في المجال المالي و المحاسبي و فهم عميق لمعايير التقييم بالإضافة إلى خبرة فنية و تسويقية و قانونية.
  • الإلمام بجميع جوانب الأصل محل الإستثمار سواء كحقوق الملكية و قانونية النشاط , صحة القوائم المالية التاريخية في حال كان الأصل عبارة عن إستثمار. قابلية الخطة المتوقعة لللإستثمار من التحقق.
  • استشارة أصحاب الإختصاص في حال كون الأصل محل الاستثمار ذو طبيعة نادرة.
  • التأكد من سبب التقييم الحقيقي للأصل و الذي قد يحمل في طياته معلومات مهمة للمقيم.

 

مخرجات عملية التقييم المالي:

  • لعل أحد أهم مخرجات عملية التقييم المالي هي إعطاء السعر العادل للأصل محل الإستثمار أو الحد الأدنى و الأعلى.
  • تظهر عملة التقييم بشكل واضح مواضع قوة و خلل الاستثمار محل التقييم عند كونه أصلاً ربحياً.
  • يعتبر تقرير التقييم المالي خطة عمل بحد ذاتها عند تقديمها بشكل إحترافي.

 

 

محددات عملية التقييم المالي:

  • يعتبر تقرير التقييم المالي صالحاً لفترة زمنية محددة من تاريخ إصداره بسبب تغير ظروف السوق و الأصل بحد ذاته.
  • قد يختلف السعر العادل المقدم في عملية التقييم من جهة إلى أخرة , بحسب فرق سنوات الخبرة و الإفتراضات المبنية على أساسها عملية التقييم.
  • التأكد من حيادية الجهة التي قيمت الأصل.

 

كيف أحصل على شركة التقييم المناسبة؟

  • يجب أن تكون الجهة معتمدة و تتبع معايير التقييم العالمية IVS (International Valuation Standards) في حال كان الأصل محل الإستثمار ربحياً. أو أن تكون الجهة حكومية عند تقييم العقارات أو معتمدة حكوميا.
  • التأكد من من مؤهلات فريق العمل المقيم.
  • التأكد من سنوات خبرة الفريق في مجال التقييم.
  • سمعة الشركة و رأي العملاء.

 

نحن في شركة ACCYBER  معتمدون من مجلس التقييم المالي العالمي International Valuation Standards Council

يمكنكم الإطلاع على الرابط

Our Members (ivsc.org)

فريق عملنا يمتلك سنوات طويلة من الخبرة في مجال الإدارة المالية و المحاسبية و التحليل المالي و يحمل شهادات عالمية في هذا المجال.

قدمنا خدمة التقييم المالي في أسواق الشرق الأوسط بكل كفاءة و نجاح.

 

غازي المهايني CMA – CFM

المدير التنفيذي

ACCYBER

للتواصل: 00905377739060

Email: [email protected]